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“民营上市公司纾困投资基金”方案

民营上市公司纾困投资基金”方案

一、运作方式

通过大宗交易减持、二级市场投资方式,承接国家支持发展的行业、具备增长潜力但存在股票质押风险等流动性问题的上市公司的股票。

二、投资模式

(一)理财产品直接开立证券账户进行投资(直接投资)

1、条件要求:

(1)理财产品完全满足资管新规的要求(向合格投资发行的可投资股票的开放式净值型或定期净值型理财产品);

(2)理财产品已在“全国银行业理财信息登记系统”完成登记;

(3)理财产品的投资范围须包括权益类资产,产品风险等级需在PR3及以上。

2、开户流程

(1)开立证券账户

理财产品托管人在中登公司北京结算中心开立沪、深两市交易所证券账户。

(2)开立资金账户

理财产品托管人在券商营业部开立资金账户,用于股票买卖交易等操作。

(3)开立客户交易结算资金第三方存管账户

(二)理财产品通过通道机构开立账户进行投资(间接投资)

理财资金通过与信托公司/券商设立通道,投资资本市场股票等权益类资产,再将形成的股票类资产按理财产品说明书中可投资权益类资产的配置比例,配置至既有理财产品(仅限风险等级为PR3)项下的资产中。

1、条件要求:

(1)可为既有系列理财产品,但投资范围须包括权益类资产,风险等级为PRE;符合资管新规发行的新理财产品。

(2)理财产品无需独立托管。

(3)对接老产品的,所投资资产的到期日不得晚于2020年底

三、交易结构

(一)二级市场平层投资

对于估值水平低、股价具备上涨潜力的股票可采取平层投资,通过大宗交易或二级市场集合竞价买入股票后,自行择机卖出

风险控制:走好行业分析、企业选择,控制集中度,设置止盈止损线。

收益安排:我行享有全部投资收益,投资回报率不低于年化10%。

(二)差额补足/保证金

我行买入股票后自行减持,与出让方签订差额补足协议,在我行完成减持后若无法收回投资本金并获取预先约定款和保证金条款,要求交易对手将资金划转至协议约定的账户用于缓释业务风险。

收益安排:我行将获取有差额补足担保的固定收入以及对应超额收益部分,综合回报率不低于年化8%

四、标的股票筛选标准

(一)在主板和创业板上市的实体经济领域优质上市民营企业,公司及实际控制人不涉及重大舆情或风险事件,无重大违法违规和重大失信记录,股权清晰且不存在重大权属纠纷,上市(含借壳)时间不短于1年;

(二)优选选择注册在京津冀、长三角、珠三角经济带区域企业

(三)优先选择具备参与上市公司并购重组等资本运作条件的特定行业,包括:科技创新能力突出并掌握核心技术、市场认可度高的战略性新兴产业;具备转型升级前景的传统支柱产业;关系国计民生的水力、电力、能源等基础性产业;具备优势的医药、消费等传统产业。原则上不投资地产和影视行业

(四)公司主营业务突出,具备持续盈利能力,上年度及近一期净利润为正,具有较好的发展前景;

(五)公司不处于停牌状态且距离上次停牌结束超过30个交易日;

(六)大宗交易的交易对手为公司大股东或其已披露的……

(八)原则上公司资产负债率不高于60%,上年及上一期的无形资产和商誉占净资产比例均不超过30%;当无形资产主要以采矿权、特许经营权、土地成本形式存在的,可适当放宽本条限制;

(九)优先考虑满足上述条件并已在我行办理股票质押回购业务的企业。

五、交易策略

(一)基金本金总体规模不高于50亿元,单只股票投资额不超过5亿元(原则1-2亿),单只股票投资占比不超过股票总股本5%。

(二)投资单一行业(参考申万一级行业)集中度不超过30%。

(三)基金内项目投资期原则上不超过2020年9月30日,最晚不得超过2020年12月30日。

(四)对于二级市场平层投资项目,单只股票涨幅超过10%后可以择机进行减持,涨幅超20%原则上减持比例不低于50%,涨幅超过30%后及时完成减持退出

根据曹山石推文整理:纾困基金选股要求、退出目标价及时点。

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