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高善文路演观点摘录(2018年11月15日)

最新:高善文澄清路演观点:网上流传版本存在歪曲、编造和误读

高善文路演观点摘录

2018年11月15日

一、2018起了哪些变化?

变化一:符合预期——全球经济处于下行趋势。

2018 年,全球只有美国经济相对较好,欧洲、日本等经济提经济增速下行.

变化二:超出预期一一去杠杆鸡飞狗跳。

去杠杆政策将有调整,前期政策考虑不周,匆忙出台,出了问题没有及时调整.总方向肯定是要去杠杆,往资管新规方向去。为什么去杠杆搞得鸡飞狗跳?其实在资管新规发布前,在征求金融机构过程中,已提出很多反对意见,但由于种种原因,金融机构的意见并无采纳便匆忙出台资管新规。出台后出了问题却没及时调整,出了很多不必要的问题,如股东质押爆仓等,这些问题危机很大,市场迅受有吸收完.近期又出台很多措施,影响有待观察,还不能下结论。

高层很有决心,执行落地环节有待观察。开个玩笑,好比泰坦尼克号撞冰山了,好多乘客已掉水里。监管层想你们应该能自救,应该都会游泳,结果发现跳的人太多了,决定开个小船去捞,能捞一个算一个。但已经晚了,船到了人都凉透了,还没算只喊话不划桨的.这是少有的政策失误!市场的深邃和官员的无知都超出了想象,竟然同时发生了。政策失误在实体经济会有后果.迅妥有完全显现出来,还需要时间充分显现。

变化三:超出预期一一中美贸易战

从几件事看出,中美对待贸易战的看落差有多大。

贸易战初期,中方表态不惜一切代价答应(打赢)中美贸易战.侠客岛、牛弹琴等官方社论口径:发扬上甘岭精神,要打硬仗-这是最早的判断(其实误判) .

近期:已不鼓励民间讨论,中方态度:在不损害根本利益悄况下,尽快求和。美方态度:不置可否,让子弹飞一会。

民间态度,开始不以为然,觉得不会真的打起来,直到美国宣布关税政策,市场激烈反映.中概股、 A 股、H股等加速下跌。

目前中方对贸易战的了解应该更深刻和清醒,跟五个月之前比有天壤之别.

基辛格鲍尔森近期在新加坡发言.值得关注。

基辛格:中美关系再也回不到从前,但也不会发展成美苏令战,未来可能走向高度对抗性。

中方认为:中美关系像夫妻关系;但美方认为:以前是朋友关系.但现在是对抗性的竞争对手关系。

鲍尔森:提了很多具体措施和建议。目前美国对中国的高科技的留学生已屏蔽,在高科技领域,冷战已经开始。

彭斯:发表了冷战序幕演说,上周在日本演讲,提示日本政府,要提高政治站位,要擦亮眼峭(针对日本对中国示好)。近期将举行习特会,美国继续施压,放话中美要避免走向政治、经济、文化全面令战,这是最后的机会.一旦相关敌对法律进入立法程序,国会两党签署法令.将很难扭转局面.

美国的谈判目标是什么?美国要价很全面很具体,涉及一带一路、南海、 2025 等,但中方现在接不下来.中方角度:如果全盘接受,两年会动摇我们的根本制度.所以不能接.已经开价,但不能全部接下来。

中美局势走向将影响市场长期信心。反映到股市上,下跌不是完全来自企业盈利端.不仅来自于资金面(去杠杆),更反映在市场的长期信心。试想如果中国和平崛起的窗口真的关闭了,我们的资本市场没有经历过,我们这一代人也受有经历过.我们要从一个开放的、外向的经济体,走向一个被国际封闭的孤立的经济体,估值体系一定要走向国际化.如韩国,估值低,反映了大家对韩国的政治制度、经济制度有没有信心.大家最担心的,是对中国经济是否有长期信心。只要我们在正确的道路上.只要方向不错,短期磕磕碰碰没关系.不过一旦方向走错了,那是另一个问题.近期网上有一些借改革开放 40 年,怀念小平的言论,这也反映了市场的态度。

继续阅读下一页 二、往后怎么走?

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