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傲慢的迈瑞董秘:你们公司的财报被质疑了!

近日,有股民去参加创业板龙头股迈瑞医疗的股东大会,被气得不行。

你们散户”、“今天有好多股东,只有100股,也来参加股东大会,不知是何居心?”迈瑞董秘李文楣当场叫嚣,嘲讽那些远道而来的股民!

岂止是董秘无畏,迈瑞也很傲慢。一年一度的股东大会,公司董事长、总裁、财务总监和独立董事等重要人物居然都没有出席,只有公司的一名副总经理和董秘在主持!

短短五个月内,这是迈瑞第二次出事!去年年底,迈瑞医疗大范围校招违约,近一半的应届生被辞退,OFFER没了,但校招的黄金期也过了,耽误了许多学生,事件一出,市场轰动。


对新员工不尊重,对小股东也不尊重!

100股参加股东大会,完全符合法律规定!按照迈瑞医疗的股价145元,100股也得一万四千五百块钱,A股绝大多数股民的持股市值低于十万,但这帮散户贡献A股超过85%的交易量,并推高催生了A股很多公司巨高无比的估值。

迈瑞董秘李文楣,1980年生,中国香港籍,毕业于北京大学,社会学系学士,毕业五年左右进入迈瑞,历任迈瑞国际投资者关系经理、投资者关系总监、财务管理部总监、副首席财务总监、首席投资战略官、战略发展部总经理。目前,担任公司董事会秘书,任期为2017年1月5日至2020年1月5日,年薪408万。截至2017年12月31日持有迈瑞医疗106.13万股,根据最新的股价,身家超1.5亿

你们迈瑞董秘,领着400万年薪,1.5亿股权,编制的招股说明书,漏洞频出,不知是何居心?

1、两版招股说明书,净利润数据居然不一致!


“股票说”发现,2017年预披露的招股说明书和2018年预披露的招股说明书,关于2016年净利润出现数据不一致!

2017年披露的招股说明书


2018年披露的招股说明书

2017年披露的招股说明书中,2016年的净利润是17.46亿;2018年披露的招股说明书中,2016年的净利润是16.12亿,两者相差1.34亿。但是,2016年的收入数据,两版都是一致的!

这是什么鬼?公司财报在打架!“编”利润,你也要认真“编”啊,搞得同一年的净利润,在中小板申报和创业板申报中,出现严重不一致!

2、营业收入迷雾重重:涉嫌经销商造假?

2009年到2014年,公司的净利润一直维持在10亿元左右,每年波动在10%左右!


从2015年开始,公司净利润出现剧烈波动!


2015年净利润9.41亿,同比暴跌32.56%,创下公司七年来最低点!


2016年净利润16.12亿,同比暴涨71.31%;2017年净利润26.01亿元,同比暴涨61.35%!2018年净利润37.19亿,同比暴涨43.65%!


从迈瑞近十年的历史业绩来看,近三年的靓丽业绩是要打问号的!

靓丽的业绩,有多少成分是市场和企业经营带来,有多少成分是经销商异常数据带来的?

迈瑞的销售模式包括经销模式和直销模式,经销收入占比近80%。

经销模式下,公司是先将产品销售给经销商,再由经销商销售给终端客户,终端客户一般是公立医院、民营医院、社区医疗机构、第三方体检中心等。

公司经销商模式的收入确认方式是,销售给经销商即确认收入。


2017年,公司前五大经销商有三家是新面孔,都是杭州公司!据迈瑞医疗披露,第三大经销商杭州壹惠科技有限公司2009年开始与公司合作,第四大经销商杭州百善医疗设备有限公司2010年开始与公司合作。奇怪的是,这两家公司成立日期均在与迈瑞合作时间开始之后,据国家企业信用信息公示系统显示,杭州壹惠成立日期为2016年4月29日,杭州百善医疗成立日期为2013年10月22日。


妙不可言,那么迈瑞医疗2009年、2010年与之合作的到底是谁?


公司第二大经销商杭州珂盈生物科技有限公司成立日期为2016年6月8日,迈瑞医疗在披露与此合作的日期为2016年开始合作。即公司刚刚成立就与迈瑞医疗展开合作,并且仅用一年时间就成为了第二大经销客户。


同时,迈瑞医疗第二大经销商(杭州珂盈)与第三大经销商(杭州壹惠)为关联企业。杭州壹惠为杭州珂盈股东,持股比例为15%。

第二大、第三大经销商都是在迈瑞私有化后,才注册成立,而且,这两大经销商刚一成立,就成为迈瑞前五大经销商!很明显,有为公司上市前做业绩的嫌疑!

有问题的不只是2017年的经销商。2016年迈瑞医疗的第三大经销客户四川景宏医疗器械公司,成立于2009年8月11日,而招股书披露的双方开始合作时间为2006年;同年第四大经销客户上海精特医疗器械销售商行,成立于2014年1月3日,招股书披露双方合作时间始于2005年。2015年迈瑞医疗的第五大经销商武汉贝克曼,成立于2008年7月10日,招股书披露双方合作始于2006年。

“显然经销商有造假嫌疑,而通过这些经销商实现的销售收入是否真实,也值得怀疑。”有业内人士表示。

迈瑞主营的生命信息仪器(除颤,监护,灯床塔)及影像类产品(彩超)是长周期设备,现在卖得多,后面每年的购置量自然就会下降。如果经销商压货过多,是否会导致公司后期业绩疲软?

3、你们迈瑞,不知是何居心?

在2019年4月23日发布的年报首页,董事长李西廷致股东的信中,宣称:2018 年开启了国内医疗器械产业的“黄金十年”。 既然,2018年开启了医疗器械产业的黄金十年,为何要在2018年底,解聘近半应届毕业生?对股东和对员工释放的公司经营信号不一致,不知是何居心?

上市圈钱的前三年,突击分红109亿,尤其是2016年,公司一边巨额借钱,一边巨额分红,不知是何居心?

近四年,公司的销售费用一直是研发费用的一倍以上,高科技的迈瑞成为销售驱动的医疗公司,不知是何居心?

近三年,迈瑞海外巨亏,国内暴利,大股东、董事长李西廷是新加坡籍,创始人之一、第二大股东徐航是香港籍,持有价值1.5亿股权的董秘李文楣是香港籍,你们在大陆发财,却都把国籍搬到大陆之外,不知是何居心?

2016年迈瑞在美国私有化退市时,估值33亿美元,合计213亿元人民币,市盈率18倍,2018年在A股上市后,在散户的推高之下,市值高达1700亿人民币,市盈率高达近50倍,是A股散户为迈瑞原始股东完成了三年近10倍的套利,居然迈瑞董秘还要嘲讽100股散户,不知是何居心?

来源:股票说

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